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2018下半年棕榈油走势

来源: 中国兴农网 发布时间2018-07-04 14:06:15

  

  棕榈油自2017年秋天起持续下跌,2018年上半年场中“抄底”入场的情绪浓郁,展望下半年还会有哪些因素影响棕榈油期货呢?今天我们就具体来关注一下。

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  在预期大增的供应担忧下,去年年底以来棕榈油即表现偏弱。然而,在今年端午节后棕榈油带头跌停,旋即开始了逆袭之路。一方面,印度再度调整植物油进口关税,有利于产地棕榈油出口;另一方面,虽然棕榈油跌至两年前的低位,但近期随着原油企稳反弹,毛棕榈油与国际柴油价格价差重回低位,有助于改善棕榈油制生物柴油掺混利润,这对棕榈油生物柴油消费前景和价格形成提振。虽然供应充裕依然施压,但生物柴油需求的增长或成为后期棕榈油走势的新亮点。

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  国际方面,在下半年里,预计主导油脂行情力量仍来自于供应端,3季度值油脂消费淡季,在棕榈油复产、期末库存高企的利空影响下,预计将对油脂价格形成压制;4季度,随着外围棕榈油雨季减产到来及油脂消费进入旺季,预计价格在4季度将企稳回升。国内方面,上游供应,预计3季度油脂供应将呈上升趋势,而4季度压力或将逐渐下降;下游需求,环比预期相对上半年好转。故综上,预计3季度油脂价格区间震荡、4季度价格或将企稳回升。

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  外围棕榈油方面,进入3季度,预计马来、印尼棕榈油产量将继续上升,主要基于天气对棕榈油产量影响,但产量增幅放缓,因老树翻种率上升;4季度,东南亚进入雨季,棕榈油将进入减产周期,届时宽松程度才将逐渐收敛。

  总体来看,主导油脂行情力量仍来自于供应端,棕榈油下游需求或较上半年好转,棕榈油期货下半年或企稳回升。

编辑:赵爽

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